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4月4日，天津泰達(dá)資源循環(huán)集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱：泰達(dá)股份)公告稱，公司擬向天津泰達(dá)供應(yīng)鏈管理有限公司(下稱“泰達(dá)供應(yīng)鏈”)出售持有的天津泰達(dá)能源集團(tuán)有限公司(下稱“泰達(dá)能源”)51%股權(quán)，交易價(jià)格18,652.70萬(wàn)元。本次交易完成后，泰達(dá)股份不再持有泰達(dá)能源股權(quán)。
圖源：泰達(dá)股份公告
本次交易前，泰達(dá)股份主要從事生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)、區(qū)域開發(fā)業(yè)務(wù)、能源貿(mào)易業(yè)務(wù)與股權(quán)投資業(yè)務(wù)，以生態(tài)環(huán)保為主業(yè)。本次交易完成后，泰達(dá)股份將進(jìn)一步聚焦生態(tài)環(huán)保主業(yè)發(fā)展，充分把握國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略，圍繞循環(huán)經(jīng)濟(jì)這一核心導(dǎo)向，依托泰達(dá)環(huán)保、泰達(dá)潔凈、泰達(dá)碳資管三大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，集中優(yōu)勢(shì)資源發(fā)展固廢循環(huán)、材料循環(huán)及綠色服務(wù)三大細(xì)分方向，通過(guò)規(guī)模擴(kuò)張、技術(shù)再造、全產(chǎn)業(yè)鏈整合與海外布局，完成公司向綠色、科技、高效的生態(tài)環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)公司高質(zhì)量發(fā)展。
泰達(dá)股份表示，本次交易為重大資產(chǎn)出售，不涉及上市公司股份變動(dòng)，不會(huì)對(duì)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。
標(biāo)的公司泰達(dá)能源成立于1999年5月31日，成立時(shí)注冊(cè)資本100萬(wàn)元，由鄒凌、韓寶林共同出資成立。截至本報(bào)告書簽署日，泰達(dá)能源的股本結(jié)構(gòu)如下：
圖源：泰達(dá)股份公告
泰達(dá)股份稱，本次交易主要是出于3個(gè)目的：一是聚焦環(huán)保主業(yè)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力；二是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升公司財(cái)務(wù)質(zhì)量；三是傳遞積極信號(hào)，保持國(guó)有資產(chǎn)保值增值。
(一)聚焦環(huán)保主業(yè)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力
為響應(yīng)國(guó)家政策號(hào)召，謀求高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展，泰達(dá)股份確定了以生態(tài)環(huán)保作為核心主業(yè)的戰(zhàn)略定位，環(huán)保業(yè)務(wù)作為公司營(yíng)收第二大板塊，具備政策紅利、技術(shù)壁壘等核心優(yōu)勢(shì)。但轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中面臨的能源貿(mào)易大而不強(qiáng)的問(wèn)題仍較為突出。本次開展資本運(yùn)作剝離有色金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)，優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有助于提升公司整體經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和安全性，有助于公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將資金、資源聚焦到公司核心發(fā)展主業(yè)，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力。
(二)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升公司財(cái)務(wù)質(zhì)量
貿(mào)易業(yè)務(wù)受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、購(gòu)銷差價(jià)壓縮等因素影響，呈現(xiàn)“毛利率偏低、盈利穩(wěn)定性弱”等特征，對(duì)公司整體盈利質(zhì)量形成影響，剝離貿(mào)易業(yè)務(wù)后，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)將以更高毛利及穩(wěn)定性的環(huán)保業(yè)務(wù)為主導(dǎo)，公司財(cái)務(wù)報(bào)表將更能清晰的反映公司核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況，增強(qiáng)投資者、債權(quán)人等相關(guān)方面的信心，為公司創(chuàng)造有利條件。
(三)傳遞積極信號(hào)，保持國(guó)有資產(chǎn)保值增值
由于貿(mào)易業(yè)務(wù)占比較高，根據(jù)上市公司行業(yè)分類的要求，泰達(dá)股份屬于證監(jiān)會(huì)行業(yè)天津泰達(dá)資源循環(huán)集團(tuán)股份有限公司重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)分類里的“批發(fā)和零售業(yè)”，屬于申萬(wàn)行業(yè)分類中的“綜合”類行業(yè)，目標(biāo)投資者不夠聚焦。然而，上市公司的主要利潤(rùn)貢獻(xiàn)來(lái)自環(huán)保業(yè)務(wù)板塊，也是未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展方向。若本次剝離貿(mào)易類等非主業(yè)資產(chǎn)完成，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將更加聚焦環(huán)保業(yè)務(wù)，資本市場(chǎng)將能夠更清晰地評(píng)估上市公司核心價(jià)值，有助于投資者更好地理解公司的商業(yè)模式和發(fā)展前景，有利于保持國(guó)有資產(chǎn)保值增值，推動(dòng)公司向同行業(yè)優(yōu)質(zhì)水平靠攏。
除剝離貿(mào)易業(yè)務(wù)外，2025年7月，泰達(dá)股份已將揚(yáng)州萬(wàn)運(yùn)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津泰達(dá)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理有限公司，交易價(jià)格約25.93億元。揚(yáng)州萬(wàn)運(yùn)主要從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)應(yīng)泰達(dá)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)中的“區(qū)域開發(fā)業(yè)務(wù)”。在不到一年時(shí)間內(nèi)，泰達(dá)股份先后兩次剝離非環(huán)保資產(chǎn)，均為現(xiàn)金交易，合計(jì)回籠資金近26億元。
與此同時(shí)，泰達(dá)股份于2025年5月宣布，公司控股股東天津泰達(dá)投資控股(集團(tuán))有限公司擬向泰達(dá)環(huán)保增資10億。泰達(dá)環(huán)保是國(guó)內(nèi)知名的垃圾焚燒發(fā)電等固廢處置企業(yè)，成立以來(lái)，主要通過(guò)BOT、PPP等方式涉足垃圾焚燒發(fā)電，秸稈發(fā)電，污泥、餐廚處理，垃圾、飛灰、廢渣填埋等多個(gè)環(huán)保領(lǐng)域，目前，環(huán)保項(xiàng)目已覆蓋天津、遼寧、江蘇、安徽、河北、山東、貴州、湖南等多個(gè)省市。
據(jù)泰達(dá)股份業(yè)績(jī)預(yù)告，其2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-3.20億至-2.50億，凈利潤(rùn)同比下降380.43%至319.09%，基本每股收益為-0.2169至-0.1694元。主要原因包括報(bào)告期內(nèi)，公司補(bǔ)繳稅款及滯納金共計(jì)1.32億元，影響當(dāng)期損益；報(bào)告期內(nèi)，由于參股公司天津?yàn)I海南港石油倉(cāng)儲(chǔ)有限公司經(jīng)營(yíng)不善，公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失0.89億元；由于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目銷售價(jià)格不及預(yù)期，公司結(jié)合市場(chǎng)情況，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則計(jì)提相應(yīng)減值準(zhǔn)備約1.52億元。
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